固德威三季度海外收入占比回弹，区域结构改善

固德威（688390）9月12日召开2024年半年度业绩说明会。根据会后发布的投资者关系活动记录，公司今年上半年归母净利润和扣非净利润同比分别下降103.22%和107.39%。主要原因是境外高毛利率的逆变器和电池销售收入减少，以及境内低毛利率的户用光伏系统等销售收入增加，导致总销售毛利大幅下降。随着公司持续投入研发、加强市场开拓力度和规模效应下降等综合因素影响，成本费用率较去年有所上升。

固德威表示，下一步将继续加快全球化布局，提升市场开拓、营销和服务能力，并借此不断提高公司在核心市场和新兴市场的占有率。据悉，该公司产品今年上半年已批量销往德国、澳大利亚等多个国家和地区。尽管海外营收因境外行业库存偏高等因素受到一定影响，但预计下游行业库存正在逐步消化，当前已接近尾声。

固德威2024上半年综合毛利率同比下降12.79个百分点至22.76%。其中并网逆变器毛利率约为25%，储能逆变器毛利率在45%-50%之间，储能电池毛利率约为30%，而国内户用系统开发业务的毛利率则在10-15%之间。对于第三季度的销售情况以及全年的出货量和业绩，公司预计三季度以来整体销售区域结构将有所改善，海外销售占比将环比提升。