半导体大涨茅台大跌，科创股能否重塑市场风格

6月11日，股市经历了一天震荡分化，沪指开低走低，创业板指探底反弹。

大盘和小盘股走势分化，跌幅较大的小型股企反弹。盘面上，芯片股集体走强，其中存储芯片、光刻机、先进封装等领域表现强劲，台基股份、安路科技、同益股份、上海贝岭等10余只股票涨停。

低价股和ST股反弹，*ST开元、ST聆达、华闻集团等涨停。商业航天概念股午后异动，航天智装涨幅超10%。

航运股则集体回调，中远海控跌停。总体上，上涨个股数量远超下跌个股，全市场超3000只个股上涨。

沪深两市今日成交额为7029亿元，较前一交易日减少139亿元。截至收盘，沪指跌0.76%，深成指涨0.07%，创业板指涨0.35%。

板块方面，半导体芯片产业链集体爆发，台基股份、飞凯材料、安路科技、上海贝岭、立昂微等10余股涨停。

从逻辑上看，首先是市场预期国家大基金三期的成立。据国家企业信用信息公示系统显示，大基金三期成立于5月24日，注册资本3440亿元，高于前两期的总和。

半导体周期复苏反转迹象明显。近日，世界半导体贸易统计组织（WSTS）上调了今年半导体市场预测，预计增长率将达到16%。

中国集成电路行业也在回暖。今年1-5月，中国集成电路出口额为4447亿元，同比增长25.5%，出口恢复增长，行业需求逐步复苏。

从市场角度看，半导体不仅在近期相对低迷的市场环境下表现出持续向上的势头，而且在资金正反馈的作用下，赚钱效应进一步向全产业链扩散。预计在资金大量涌入的情况下，半导体产业链后续仍将保持活跃。

需要注意的是，仅凭今日的一波上涨，尚不足以判断半导体板块就此进入阶段性主升行情。一方面，半导体多数个股此前处于相对较低的水平，整体上更偏向于超跌反弹。更重要的是，今日盘面的成交量未见增加，表明市场没有出现增量资金。在今日集体大涨之后，后续是否会有资金追涨接力还存在疑问。

与半导体芯片紧密相关的PCB板块同样表现不俗，协和电子6连板，逸豪新材20CM涨停，则成电子、生益电子涨幅超15%，天津普林、天承科技、科翔股份等个股涨幅居前。

消息面上，数据显示，北美PCB BB值（订单出货比）已连续3个月在1以上，24年4月订单额和出货量当月同比同时实现正增长。从订单预期和出货情况来看，全球PCB行业景气度持续向好。

英伟达GB200服务器下半年正式放量，将为PCB带来巨大的增量空间。结合协和电子、逸豪新材等高标向上的势头，PCB概念股内部可能存在补涨机会。

从个股来看，今日市场大部分的赚钱效应集中在半导体芯片方向，全产业链近20股涨停。

协和电子一路高歌猛进，连涨 6 个涨停，成为当前市场情绪的领头羊。

上海贝岭和台基股份也先后反包涨停，有望成为本轮芯片股趋势的主力军。

在上述个股的涨势未出现明显破败之前，投资者可继续在半导体产业链中寻找低位补涨机会。

需要注意的是，在芯片股集体爆发的情况下，市场成交量却再次萎缩，后市资金或将更偏好容量较小的个股。

值得注意的是，今日部分权重股遭遇补跌，如贵州茅台跳空下跌超 3%，中远海控跌停，泸州老窖、中国船舶、紫金矿业、宁德时代等个股亦下跌调整。

众所周知，权重股与指数高度相关，因此权重股止跌企稳之前，难免会对指数形成压制。

以往经验表明，当权重股补跌完成后，市场或有望迎来阶段性修复反弹。

后市分析：今日市场延续分化走势，半导体芯片带动科技股整体上行，并提振短线情绪，5 板空间压制被有效突破，板块效应也较上周有所增强。

但有色、航运、银行、白酒等权重蓝筹集体走弱，成交量再度萎缩，市场整体弱势未有改善。

仅凭今日行情，便判定市场风格转向“科特估”还为时过早，但只要后市增量资金匮乏的市场环境没有改变，市场的结构性分化便仍将延续，资金自然会选择反馈效应更佳、延续性更高的方向。

今日短线情绪略有回暖，但受制于部分权重依旧沪指的相对弱势，情绪指标依旧处于 0 轴线之下。

**市场要闻聚焦** **1. 十三部门：适当超前建设公路沿线新能源车辆配套基础设施，探索超充站、换电站、加氢站等建设** 财联社 6 月 11 日讯，乘联会数据显示，5 月新能源车市场零售 80.4 万辆，同比增长 38.5%，环比增长 18.7%。 5 月新能源车出口 9.4 万辆，同比下降 4.0%，环比下降 18.8%。 5 月新能源车厂商批发渗透率 44.2%，较 2023 年 5 月 34.0% 的渗透率提升 10.2 个百分点。 **2. 杭州市居住证积分管理指标体系调整：市区自购产权住房且实际居住分值由 30 分提高至 80 分** 财联社 6 月 11 日讯，杭州公安 11 日公告，自本公告之日次月起，将“杭州市居住证积分管理指标体系”中“在本市市区自购产权住房且实际居住”指标标准分值由现行的 30 分提高到 80 分。