碧桂园服务：上半年营收超210亿 未来积极考虑回购

“咬定青山不放松，乘风破浪会有时”，这是碧桂园服务（股票代码：6098.HK）2024年中期业绩发布会的主题。碧桂园服务执行董事兼总裁徐彬淮表示，这句话也体现了公司管理团队的决心。

8月22日，碧桂园服务发布了截至2024年6月30日的未经审核中期业绩，并在线上召开业绩说明会。报告期内，碧桂园服务营收达到210.5亿元，同比增长1.5%；净利润为14.4亿元，相比于2023年同期的23.51亿元减少38.7%。

对于上半年增收不增利的情况，公司方面表示，主要原因包括应收款信用减值、业务结构变化导致毛利率下滑、以及财务投资收益下降等因素。

从收入结构来看，物业管理服务作为公司主营业务，收入约为127.5亿元，同比增长约4.6%，在总收入中的占比提升至60.6%。非业主增值服务收入占比进一步降低至1.7%。

具体来看，核心业务方面，物业管理服务、社区增值服务以及“三供一业”业务上半年保持稳定增长。其中，物业管理服务收入为127.52亿元，占总收入的60.6%；“三供一业”业务收入约为33.45亿元，同比增长23.8%；城市服务业务收入为21.7亿元；商业运营服务业务收入为3.32亿元。

中指研究院物业事业部总经理牛晓娟表示，非业主增值服务收入大幅下降拖累了碧桂园服务上半年的业绩增长。原因在于公司主动降低了关联方交易规模，正在经历独立转型的阵痛期。

牛晓娟指出，虽然这一决策短期内导致了业绩缩水，但从长远来看，将有助于碧桂园服务聚焦核心业务和高附加值服务，为可持续发展奠定基础。

值得注意的是，关联方交易规模的降低也提升了碧桂园服务的市场化程度。上半年，公司来自第三方的收入同比增长约4.8%至207.8亿元，占比高达98.7%，再创历史新高。

除了增收不增利，上半年碧桂园服务的现金流额度也出现下降。报告显示，公司经营活动所得现金净额约为2.7亿元，同比下降约87.7%。

碧桂园物业管理层分析了上半年现金流下滑的原因，主要有三个方面：

一是资金流入方面，受风险客商和业主收缴率偏低影响，净利润有所下降；

二是受经济环境等因素影响，预缴物业费有所下降；

三是日常经营活动产生阶段性资金波动。

管理层指出，目前最需要注意的是资金流入问题。徐彬淮表示，对此有信心，因为物业费收缴有服务依托，不会大幅度下降。

碧桂园物业对外部担忧表示，“我们不会回避问题，也不会制造问题”。

据管理层透露，下半年碧桂园物业将在管理举措和激励方面给予倾斜，确保业主收缴恢复正常。

在市场拓展方面，碧桂园物业以住宅为核心，基于城市项目密度，打造全员拓展网络。报告期内，住宅业态贡献的新增签约和年化收入占比48.7%，提升13个百分点；战略和重点城市项目贡献的新增签约和年化收入占比突破65%，属地化市场竞争力初步显现。

截至6月末，碧桂园物业管理物业7695个，分布于31个省市区和海外，其中珠三角、长三角、长江中游、京津冀、成渝等经济发达城市群重点覆盖，一二线城市项目收费管理面积占比40.7%。

在回购和分红方面，管理层表示，将考虑回购动作，并结合现金分红，逐步提升绝对额和整体比例。如有计划，将及时披露。