特步国际上半年净利增13% 索康尼营收涨70%

特步集团上半年业绩再创新高，专业运动部门表现超预期。

2023年8月20日，专业体育用品公司特步国际控股有限公司（特步国际，1368.HK）公布了截至2023年6月30日的上半年业绩。财报显示，集团上半年收入达72.03亿元人民币，同比增长10.4%；归属于普通股股东的净利润为7.52亿元人民币，同比增长13%。

Wind数据显示，近几年特步集团上半年业绩稳步增长，今年上半年实现营收和净利润双创历史新高。

财务指标方面，特步集团毛利率增长3.1个百分点至46%。经营现金流净额增长211.6%至8.26亿元人民币。董事会宣派中期股息每股0.156港元，股东也可选择以代息股份代替现金，派息比率为50%。

特步集团有限公司成立于1987年，2001年创立特步品牌，2008年在香港交易所挂牌上市。2019年，特步海外并购多个国际品牌，开启多品牌、国际化发展道路。集团旗下拥有特步（Xtep）、索康尼（Saucony）、迈乐（Merrell）、盖世威（K·Swiss）、帕拉丁（Palladium）等运动品牌，在亚太地区、北美洲以及欧洲、中东和非洲拥有超过8600家门店。

特步国际控股有限公司兼行政总裁丁水波表示：“得益于国家促进体育发展的政策，我们对集团的前景充满信心。”他补充说，特步将专注于跑步领域，并集中资源发展高利润的品牌，以增强协同效应并加速增长。

特步此前宣布，战略性剥离盖世威和帕拉丁后，集团将调整战略定位，专注跑步领域，并集中资源发展高利润的品牌。特步主品牌面向大众市场；索康尼服务于高端成熟的顾客群体；迈乐专注于越野跑和户外活动，品牌之间的协同效应将进一步增强。

专业运动部门超额完成销售目标，上调分部增长预期。

上半年，特步集团鞋履业务继续保持增长，业务占比超六成，同比提升2.1个百分点，收入同比增长14.3%，毛利率提升4.4个百分点。

按产品划分，大众运动部门的特步主品牌上半年收入增长6.6%至57.89亿元人民币，占总营收超八成。财报指出，特步主品牌通过与顶尖运动员合作、提高社区渗透率、赞助马拉松赛事等举措，强化了品牌与跑步专业性的联系，也提升了特步大众跑鞋的需求。特步品牌也在持续扩大产品矩阵和价格带。

特步集团首席财务官杨鹭彬表示，面对消费不景气，主品牌特步的生活系列产品，特别是服饰产品会有一定的销售压力，但随着跑步产品和儿童产品的增长，预计仍有一定增长空间，不过集团的目标会比较保守，以避免产生过度的库存。

上半年，以索康尼和迈乐为代表的专业运动部门收入大幅增长 72.2% 至 5.93 亿元，占总营收比例从去年 5.3% 提升至 8.2%。该部门实现净利润 0.318 亿元，经营利润同比增长超过 20%。

财报显示，定位高端的索康尼品牌为专业运动部门做出重要贡献。为推动业务持续增长和拓展目标市场，索康尼计划在中国内地的一线城市开设更多新形象门店。截至上半年末，索康尼在内地共拥有 128 家门店，较去年底增加 18 家。

在业绩电话会上，杨鹭彬表示：“在不景气的外部环境下，集团各品牌依然取得一定增长，其中索康尼和迈乐所属的专业运动事业部超额完成了上半年的销售目标，且实现盈利。”他指出，索康尼自 2019 年以来收入年年翻倍，去年成为集团首个实现盈利的品牌。户外品牌迈乐上半年收入增长超过 85%。在迈乐品牌发展过程中，集团将不断拓展产品线并重视线上渠道销售。

特步集团总裁田忠表示，希望索康尼品牌更加可持续、健康发展，而非追求利润的大幅增长。管理层透露，索康尼和迈乐目前均已实现增长，预计下半年业绩表现也将不错。集团将专业运动事业部下半年的增长目标由全年增长 30%-40% 上调至全年增长超过 50%。

关于时尚运动品牌，财报指出，高通胀和经济不确定性导致需求低迷，影响了 KP 的海外业务增长。其内地业务仍在持续加速增长。今年上半年，时尚运动部门收入增长 9.7% 至 8.22 亿元，占集团收入的 11.4%。其中，内地收入快速增长 85.7%，占该部门收入的近四成。

整体来看，时尚运动部门仍处于亏损状态。今年上半年，其经营亏损为 0.992 亿元，亏损率从 8.9% 扩大至 12.1%。财报显示，亏损增加主要在于中国内地与 DTC 业务模式（直接面向消费者）相关的开支较高，包括零售员工薪酬、租赁费用和门店装修成本。由于国际业务收入较低且销售、一般及行政开支相对固定，无法覆盖这些成本，进一步影响了该部门的财务表现。

电话会上，杨鹭彬也提到，时尚运动部门上半年海外业务销售持续大幅下滑，整体增长低于年初制定的 20% 以上目标。预计全年亏损将维持在约 2 亿元。

截至去年底，盖世威和帕拉丁在亚太地区（包括中国内地）分别拥有 105 家和 114 家品牌门店。财报指出，盖世威品牌仍在持续扩张，继续在内地一线城市开设门店。

今年集团将重点扩大门店规模，而非新增门店数量，并维持全年利润增长超 20% 的目标。

田忠表示：“线上渠道发展的速度远高于线下零售业，未来我们将持续拓展线上平台，同时不断优化线下门店零售业务。”

财报显示，上半年电商渠道录得超过 20% 的强劲增长，占特步主品牌收入超过 30%。其中，直播和社交电商平台发展迅猛，成为增长最快的销售渠道。抖音、得物和微信视频号的零售销售额同比增长超过 80%。

在零售渠道方面，截至上半年末，集团在中国内地及海外拥有 6578 家主要由集团授权经销商经营的特步成人品牌店铺，较去年底净增 7 家。特步儿童在中国内地拥有 1706 家主要由集团授权经销商经营的店铺，较去年底新增 3 家。

“特步不会采取大规模开店的策略，而是开大店，会更关注店效和现有店铺。”在电话会议中，集团高层表示，索康尼加盟占比也会比较少，预计到今年年底店铺数量将与现在基本持平，不会大幅增加。

关于出海计划，丁水波表示，当前在东南亚等区域已初步开启系列计划，特别是跨境电商正在做整体规划。但对于索康尼品牌，重点还是先发展中国市场，先把内地、中国香港和中国澳门等区域做好，这些区域还有很大的发力空间，出海将在未来等待下一步安排。

“未来要把更多精力、资金、人才资源投入到以跑步为主的索康尼和特步品类当中，相信对整个企业的长远发展是有利的。”展望未来，集团管理层在电话会上提及，特步主品牌将聚焦跑步，以专业势能影响大众跑者，拓宽产品矩阵，为大众跑者提供高性价比的产品。索康尼将聚焦双精英人群，保持高速增长，助力集团实现第二增长曲线。迈乐将拓宽产品线，为户外运动员提供装备，并采取需求导向的供应方式，实现业务可持续增长。

“面对目前较为疲软的消费环境，下半年集团将注重费用控制以及库存管理，会主动调整销售目标和节奏，使各品牌都能有一个健康的水平。”杨鹭彬在电话会上表示，2024 年整体销售或许达不到年初所定的目标，但应该还能有一定的增长。在下半年严控费用的基础上，预计全年利润目标能维持原先所定的增长超过 20%。

管理层还强调，今年全年 20% 的利润增长，是基于 KP 在本周五（8 月 23 日）的特别股东大会中被批准剥离后才可能实现的目标。