品牌工程指数上周收报1377.35点

上周市场表现波动，中证新华社民族品牌工程指数收于 1377.35 点。从成分股表现来看，以岭药业、中际旭创、上海医药涨势强劲；恒瑞医药、山西汾酒、云南白药获得北向资金净买入。

展望后市，机构认为，如果后续成交量见底回升，则股市很可能出现阶段性修复行情。需要重点关注国内政策的进一步发力和经济的实质性好转程度。美联储降息的落地情况也值得关注。

成分股表现强势

上周市场震荡，上证综指上涨 0.60%，深证成指下跌 0.52%，创业板指下跌 0.26%，沪深 300 指数上涨 0.42%，品牌工程指数下跌 0.47%，报收 1377.35 点。

上周品牌工程指数多只成分股表现强势。具体而言，以岭药业上涨 6.95%，排名涨幅榜首；中际旭创上涨 6.60%，位居次席；上海医药上涨 4.11%。华大基因、沪硅产业、石头科技涨幅超过 3%；宁德时代、美的集团、中芯国际涨幅超过 2%；京东方 A、白云山、格力电器、恒瑞医药、澜起科技等多只成分股涨幅超过 1%。

下半年以来，王府井涨幅 16.05%，排名涨幅榜首；通策医疗涨幅 15.73%，居次席。以岭药业和恒瑞医药分别上涨 13.47% 和 12.67%。泰格医药、天士力、沪硅产业、阳光电源也涨幅超过 10%。

北向资金流入

上周北向资金净流出 50.36 亿元，同期品牌工程指数多只成分股获得北向资金净买入。Wind 数据显示，上周北向资金净买入恒瑞医药 2.90 亿元；净买入山西汾酒 2.73 亿元；净买入云南白药、迈瑞医疗、兆易创新均超过 2 亿元；净买入中微公司、京东方 A 分别达到 1.17 亿元和 1.07 亿元。中芯国际、天士力、伊利股份、上海医药、海大集团等多只成分股也获得北向资金净买入。

关注两方面因素

星石投资表示，上周市场成交额明显回落，从历史数据来看，如果后续成交量见底回升，则股市很可能出现阶段性修复行情。目前需要关注可能带动成交量好转的几方面因素。

一是国内政策的进一步发力和经济的实质性好转程度。数据层面确认经济动能回升，有望带动股市情绪脱离底部，从而提振股市成交量。

二是关注美联储降息的落地情况。预计 8 月非农就业数据对美联储货币政策影响较大。全球流动性变化可能会影响资金流动。当前海外不确定性仍然较大，外围市场回调或成为外资流入的催化剂，这将成为后续 A 股流动性的一大影响变量。

展望后市，盘京投资表示，在投资策略上，仍将立足于优质 A 股上市公司，同时适当均衡配置海外市场。从国内来看，考虑到下半年外需有放缓风险，内需支持性政策有望陆续出台。专项债和特别国债有望加速落地。

海外方面，盘京投资认为，7 月下旬市场开始担忧美国经济衰退风险，导致市场出现大幅调整，但随后公布的经济数据缓解了市场对美国经济衰退的担忧。美股有望见底回升，特别是基本面依然强劲的美股科技龙头公司有望持续反弹。