每日机构分析：聚焦7月30日

**惠誉：美国经济增长预期降温**

惠誉表示，下半年美国经济增长预计将放缓，实际 GDP 增速将显著下降，但仍高于衰退水平。加息政策已对劳动力市场和需求产生影响，信贷增长疲软，消费者支出减速。美联储预计会在 2024 年放缓宽松政策调整步伐，但美国通胀和就业数据的积极表现支撑着市场对美联储下半年可能降息两次的预期。

**潘森宏观：法国二季度 GDP 增长 0.3%**

尽管法国二季度经济增长表现相对强劲，但内部需求不足。二季度 GDP 增长 0.3%，超出预期并与调整后的一季度数据持平。家庭消费未增长，整体国内需求增长低于总体增长率。消费者支出追不上实际收入增速，考虑本月消费支出和商业调查结果不佳，下半年经济增长可能面临挑战。奥运会将促进三季度经济进一步增长，但四季度预计将放缓。

**美国银行：英国央行降息预期下英镑可能面临下跌风险**

英国央行本周可能将利率下调 25 个基点，这可能会引发英镑多头投资者的盈利回吐。市场分析显示，英国央行周四降息的概率略高于 50%。从持仓情况来看，英镑可能对负面消息或英国央行的温和立场反应更为剧烈，意味着市场波动性可能会增加。由于大量投资者押注英镑持续上涨，导致英镑仓位异常集中，这种高度集中的单向仓位面临的风险是，一旦出现不及预期的数据或事件，可能会引发这些仓位的集体平仓，造成更大程度的英镑回调。

**澳大利亚联邦银行：澳大利亚通胀率提供政策调整空间**

澳大利亚联邦银行经济学家预计，澳大利亚第二季度核心通胀季率为 0.9%，年率为 3.9%。当前的通胀水平似乎为澳储行调整政策提供了余地，以维持现行利率不变。澳储行将根据通胀数据的具体细节决定是否维持现状或加息。如果澳大利亚通胀季度增长率达到或超过 1.1%，将对澳储行的决策构成挑战，可能使加息成为可能。市场预测显示，澳储行 8 月利率决议加息 25 个基点的概率仅为 22%，在 2025 年 4 月之前降息的可能性非常小。

**瑞士经济增长放缓迹象显现**

瑞士 KOF 经济领先指标从 6 月的 102.7 降至 7 月的 101.0，表明瑞士经济增长速度放缓。该指标的回落可能反映了商业信心的减弱或对经济预期的重新评估。这暗示经济增长前景温和，也引发人们对未来经济活动强度的疑问。

英镑前景的乐观预期主要基于两个因素：

• 做多英镑的头寸异常集中。
• 市场波动性增强通常对贝塔系数较高的货币不利。

由于投资者减少英镑头寸，市场预计英国央行降息后将抛售英镑。央行降息的同时明确表示不会承诺进一步降息，而会根据未来经济数据决定政策。

大和证券分析师表示，由于日元贬值和债券收益率上升，日本央行需要采取坚定态度阻止日元进一步贬值。央行可能不愿意看到长期利率上升，因为近期观察到资本支出有所减少。

金融机构相信日本国债利率不会大幅上涨，这可能会增加他们购买国债的数量。目前，10年期日本国债收益率约为 1%，而今年 3 月日本央行为控制国债收益率干预市场时仅为 0.7%。