果链回春 蓝思重归千亿 AI赋能开启行业新篇章

随着苹果 (AAPL.US) 股价收盘再创新高，苹果供应链中的 A 股“老伙伴”集体回暖。

今日，蓝思科技 (300433.SZ) 市值重回千亿，年内涨幅近六成。

有业内人士表示，随着人工智能 (AI) 技术成熟，AI 正逐渐成为智能手机的核心功能。AI 手机将快速渗透市场，未来几年增量空间巨大，包括铝合金中框、玻璃复合材料等零部件价值量将明显提升。

短期来看，手机终端需求呈回暖趋势。苹果将于今年 9 月发布 iPhone16，极有可能引入 AI 大模型。目前已进入新机备货期，相关国内供应链厂家已收到订单甚至加单。

AI 终端应用提速，开启行业新周期。智能手机市场转暖，AI 终端应用提速。

多家果链公司齐创年内新高。今日，蓝思科技报收于 20.44 元/股，站上千亿市值关口；立讯精密 (002475.SZ) 重回 3000 亿市值。

鹏鼎控股 (002938.SZ)、歌尔股份 (002241.SZ) 和东山精密 (002384.SZ) 等均已创出年内新高。

一位供应链人士表示：“一方面消费电子终端需求开始释放，华为、小米、苹果等都发布了许多新机型，对拉动消费起到了很大作用；更重要的是，资本市场对 AI 手机、AI 电脑的未来增长预期较大。AI 端创新将带来的潜在换机潮和格局变化，这在明年会体现得更为明显。”

他认为，此前 iPhone15 降价销售清库存后，苹果将产品重心放到今年 9 月推出的 iPhone16。该款机型极有可能引入 AI 大模型，增加新功能后无疑会推动老用户的换机频率。

据其了解，目前已进入苹果新机备货期，相关国内供应链厂家已收到订单甚至加单。

今年 6 月中旬，苹果 WWDC24 发布 Apple Intelligence，将 AI 大语言模型集成到 iPhone、iPad、Mac 等设备中。

业内人士推测，3D 玻璃后盖价值量预计增长 50% 以上，未来苹果手机 Pro 和 Max 版本可能会采用金属与玻璃复合材料。

在中框方面，AI 带来的散热需求更高，中框将放弃钛合金，转而采用散热性更好的铝合金材质。

这意味着 AI 手机涉及的包括铝合金中框、玻璃复合材料等零部件价值量将提升明显。

随着大模型技术的不断突破，智能手机和个人电脑等消费电子产品正在 AI 技术驱动下经历着硬件升级和功能革新。

蓝思科技董事长周群飞曾表示，AI 除了将带来“换机潮”外，还将让蓝思科技产品的应用场景和市场空间得到极大延伸和扩张。

“不再局限于手机一个终端，将来很多智能终端都可以用我们的产品，这将是蓝思科技新的业绩增长点。”

蓝思科技为微软等品牌提供 AI PC 硬件支持，包括金属件、键盘、玻璃防护屏。蓝思科技还组装了中国首款 AI 手机魅族 21 Pro。

除了蓝思科技，东山精密、领益智造、鹏鼎控股等公司在 VC 散热、充电头升级、软板和 SLP 升级方面也拥有优势。

立讯精密已布局 AI 算力服务器中的光连接、铜缆连接、电源、热管理等核心零部件。

该公司表示，其主要大客户追求极致，在软件开发和硬件搭配方面优势明显。在 AI 浪潮下，客户产品将引领行业标杆。

在 AI 时代，硬件的声、光等传感技术至关重要，与公司的布局相符。

**淡季不淡，相关公司业绩复苏明显**

消费电子行业受节假日和消费习惯影响，呈现季节性特点。上半年通常为淡季，下半年为旺季。

手机供应链头部国内厂商包括立讯精密、鹏鼎控股、蓝思科技等；AR 和折叠屏领域的厂商有歌尔股份和东山精密等。

淡季不淡。

立讯精密公布 2024 年中报预增，上半年预计净利润为 52.27 亿元至 54.45 亿元，同比增长 20% 至 25%。

该公司表示，消费电子产品正向个性化、智能化发展，数据中心的光连接、电连接、散热、电源等硬件需求也在攀升。

“消费类电子及新能源市场持续复苏向好，国际及国内大客户均有重要新项目量产交付，报告期营业收入同比增长约 30%，创上半年历史新高。”长盈精密发布中报预增公告，预计上半年净利润为 3.70 亿元至 4.50 亿元（上年同期亏损 1.32 亿元）。

歌尔股份中报业绩预告显示，预计上半年净利润为 11.81 亿元至 12.65 亿元，同比增长 180% 至 200%。

该公司表示，在精益运营和提升盈利能力的导向下，智能声学整机和智能硬件业务盈利能力得到改善。

今日消费电子板块再次集体走强。

有机构认为，消费电子正处于短期企稳回暖、行业创新周期来临和巨头新品催化不断的阶段。

短期消费电子终端需求回暖；中长期 AI 赋能智能终端将驱动手机/PC 换机加速，消费电子创新节奏提速有望带来行业景气周期；后续苹果秋季发布会/Windows 系统更新等重磅更新将催化相关公司受益。

从台股 6 家头部代工厂月度数据来看，下游需求持续回升；鸿海、广达、纬创、英业达等厂商对今年 AI 端需求保持乐观。

在 AI 软硬件升级热潮下，IDC 预计 2024 年 AI 手机出货量将达到 1.7 亿部，渗透率达 15%；AI PC 新机出货渗透率将超过 50%。