构建数字金融新生态 聚合科技金融强势力

国家近期出台政策，再次助力科技金融发展。中国人民银行等七部门联合发布了《关于扎实做好科技金融大文章的工作方案》（以下简称《工作方案》），旨在加强基础制度建设，完善激励约束机制，推动金融机构和金融市场提升服务科技金融的能力，为各类创新主体的科技创新活动提供全方位、全周期的金融服务。

当前，我国科技实力正处于从量变到质变、从局部突破到系统能力提升的关键时期，金融支持对于加快建设科技强国至关重要。专家指出，科技创新涉及面广，不同环节、不同发展阶段的科技型企业金融需求差异很大，需要提供精准的金融支持。

《工作方案》围绕构建支持科技创新的金融市场生态，提出了一系列具体举措。例如，建立科技型企业债券发行绿色通道，从融资对接、增信、评级等方面支持科技型企业发债融资。强化股票、新三板、区域性股权市场等对科技创新的服务功能，加大对科技型企业跨境融资的政策支持。将中小科技型企业作为支持重点，完善适应初创期、成长期科技型企业特点的信贷、保险产品，深入推进区域性股权市场创新试点，拓宽创业投资基金资金来源和退出渠道等。

招联金融首席研究员董希淼认为，当前，我国实现高水平科技自立自强迫切需要金融的强力支撑。加大对科技创新的支持力度，也是金融自身实现高质量发展的必然要求。

近年来，金融机构和金融市场对科技创新的支持力度明显加大。过去5年，科技型企业贷款持续增长，高技术制造业中长期贷款余额年均增速保持在30%以上，科技型中小企业获贷率从14%提升至47%；科创类债券建立注册发行绿色通道，发行规模持续提升，科创票据累计发行8000亿元；服务科技创新的股权融资市场快速发展，超过1700家专精特新企业在A股上市，创业投资基金管理规模达3万亿元。

董希淼表示，《工作方案》引导金融资本投向早、投向小、投向长期、投向硬科技，将推动金融支持科技创新的力度和水平不断提升。“科创领域是当前金融服务的薄弱环节，金融服务适配性、定价效率、覆盖面等方面还有待提高，因此必须深化金融供给侧结构性改革，完善各类金融机构定位，强化市场规则，打造现代金融机构和市场体系，为科技型企业提供精准优质服务。”董希淼说，一系列精准的政策措施，有利于构建支持科技创新的金融市场生态，进一步增强金融市场的多层次性，助力科技型企业发展壮大。

金融机构需要提高对科创企业的服务意识，改变以往的业务流程，建立专业的服务团队，设计出适合科创企业的产品，并扩大抵押品的范围。光大银行金融市场部宏观研究员周茂华认为，利用数字化技术，加强与政府部门和金融机构的合作，可以更有效地控制风险。他表示，《工作方案》的出台有助于提升金融服务科技创新的能力和质量，缓解科技创新融资难的问题，推动科技创新发展，加速构建现代产业体系，推进我国产业经济转型升级。

当前，我国金融体系仍以银行贷款等间接融资为主，调整优化贷款投向结构成为提升科技创新金融支持广度和强度的关键。专家认为，要加强宏观信贷政策指导，推动银行建立相对独立的科技金融业务管理机制，完善信贷额度管理、内部资金转移定价、绩效考核等政策安排，探索建立明确的尽职免责制度，大力支持科技创新，逐步形成与科技强国建设相适应的信贷结构。

中国邮政储蓄银行研究员娄飞鹏表示，要将服务科技型中小企业作为重点，引导银行构建与之相适应的风险评估模型和业务流程，进一步丰富和完善“贷款+外部直投”、知识产权质押贷款等科技金融产品，提升科技支行和业务团队的专业水平，着力解决信息不对称、信贷收益与风险不匹配等问题。

科技创新是需要长期投入、高风险的活动，而股权融资“风险共担、收益共享”的特点天然适合科技创新融资需求，其中的创业投资、私募股权投资在开拓新领域、培育“独角兽”科技企业等方面具有独特优势。

南开大学金融发展研究院院长田利辉表示，要发挥科创板、创业板、北交所、新三板、区域性股权市场等功能，深化注册制改革，满足不同类型、不同发展阶段的科技型企业的股权融资需求。要把推动创投行业高质量发展作为重点，畅通“募投管退”全链条，特别是拓宽创投资金来源和退出渠道，提升创投机构综合服务能力，发挥好政府投资基金的引导作用，精准服务种子期、初创期科技型企业。

田利辉还表示，要进一步发展股债混合类的科创类债券产品，建立面向科技型中小企业的高收益债券市场，培育专业投资机构和评级机构，扩大科技型企业的债券发行规模。

科技金融是一个复杂的生态系统，需要金融机构内部紧密合作，也需要金融体系与科技体系相互配合，才能发挥“1+1>2”的效果。业内人士指出，科技型企业和产业的发展需要较长周期，融资需求也呈现多元化特点。要构建多层次的金融市场，推动不同规模的银行差异化发展，形成优势互补。大型银行可以利用自身资源优势，在风险可控的前提下，加强与投资、证券、保险等机构的合作，为科技型企业提供全方位的金融服务，涵盖从初创到上市的各个阶段。

在推动科技金融发展的过程中，要注重平衡创新与风险。相关政策方案强调，要加强基础制度建设，优化激励政策，完善科技创新再贷款、支小再贷款等政策工具，并建立评估机制，激发金融机构的积极性。要建立健全科技金融标准和统计制度，完善信息共享、风险分担等机制，提高金融支持的精准性和可持续性。

专家指出，发展科技金融不能片面追求规模和数量，而要注重结构优化和动态平衡。针对科技型企业风险评估难的问题，要构建全面的风险控制体系，提供全产业链、全生命周期的金融服务。金融支持的重点不应局限于资金匹配，更要关注风险管理、信息管理等基础功能，解决服务功能失衡问题。科技金融发展的最终目标也不应局限于产品和服务的数量指标，而要明确目标的优先次序。

科技创新具有高度不确定性，加强风险防控至关重要。要坚持市场化、法治化原则，明确各方责任，严守系统性金融风险底线。金融机构要强化风险评估和资金用途监控，提升专业水平，避免过度依赖外部评估。要密切监测科技金融风险，加强重点领域的风险评估和预警，防止盲目投资和低水平重复建设。

中国人民银行有关负责人表示，后续将与相关部门建立联动机制，加强信息共享和政策协同。将深入开展科技金融服务能力提升专项行动，搭建交流研讨平台，推动工作方案的各项举措落地实施。

相关部门将全力推动科技金融工作，引导金融资本投资于早期、小型、长期和硬科技领域，通过高质量的科技金融服务，助力实现我国科技自立自强的目标。

（本报记者 姚 进）

来源：经济日报