传被动元件大厂酝酿涨价 涨幅最高20% 其他厂商有望跟进

据台湾经济日报报道，得益于手机和PC市场需求回升，传统旺季即将到来，加上今年以来银价上涨超过30%，日本被动元件巨头村田、TDK等正酝酿涨价。涨价的产品初步将锁定积层式电感、磁珠等产品，预计大尺寸会先涨价，涨幅约10%至20%，这是近年来被动元件行业罕见的大涨价。

据了解，银在积层式电感、磁珠的成本占比高达六成，由于银价今年来一度大涨近40%，虽然近期略微回调，但年初以来仍上涨35%，大幅推升了制造商生产积层式电感、磁珠的成本。

日本是全球被动元件龙头公司的聚集地。数据显示，全球电感产业集中度高，以村田、太阳诱电、TDK等日系电感器大厂为主，占据全球40%-50%的市场份额。这三大日系厂商长期占据电子元器件行业的龙头地位。TDK和村田也是全球前两大片式铁氧体磁珠制造商，合计占据30%以上的市场份额。

报道称，鉴于TDK和村田等日系厂商在电感和磁珠市场的领先地位，其率先对相关产品进行涨价，可能会引发其他厂商跟进。除了日系厂商酝酿涨价之外，台系电感大厂国巨集团旗下的奇力新、华新科技集团旗下的佳邦、台庆科技的相关产品线也有可能涨价。

头部公司大手笔布局AI用电子元件。被动元件产业历经一年以上的库存调整期，近期库存陆续回到健康水平。中金公司近期发布研报称，全球被动元件龙头近期发布2024年第一季度业绩，整体来看，各公司库存基本回落至2022年第一季度水平，而渠道库存方面，预计去库存或接近尾声。展望后市，各公司均给出了稳健复苏的指引，村田/TDK预计下一财年被动元件收入同比增长8.5%或4%-7%。

值得注意的是，AI有望为该行业带来新动能。中金公司称，往后看，龙头厂商预期PC和服务器需求或于2024年第二季度至下半年逐步回暖，同时乐观看待AI相关终端的需求驱动。一方面高端被动元件（包括小尺寸超高容MLCC、高功率密度电感等）的占比提升促进ASP上移，另一方面被动元件单机用量增长。根据TrendForce，英特尔Meteor Lake或为PC带来90-100颗（约10%+）MLCC的增量，而AI服务器较通用服务器的MLCC用量有望大幅增长。

根据村田制作所、TDK和京瓷等32家公司的投资计划，预计2024财年总支出将达到1.4万亿日元（87亿美元），较2023年增长5.4%，比四年前增长46%。其中19家公司计划增加支出。这些头部公司已制定AI领域投资计划，将大手笔布局AI用电子元件。例如：太阳诱电今年计划投资700亿日元，其中大部分将投资AI服务器用MLCC。该公司每年将产能提高10%~15%，并将在中国和马来西亚的工厂设立生产线；京瓷今年计划投入2000亿日元资本支出，较上一财年增长20%，为公司历史上最大单笔资本支出，该公司将投资用于数据中心的AI半导体先进封装的生产设施……。