指数分化震荡，静待A股共振反弹！

6月底市场释放出积极信号，3174点以来的单边下跌暂告一段落。进入7月，随着重要会议日期的确定，政策预期升温，市场风险偏好有望提升。中报预告行情即将到来，市场热情也有望被点燃。预计7月份指数将迎来整体反弹行情。但需要注意的是，市场反弹共振出现之前，可能还会出现反复，投资者可耐心等待主要指数整体止跌、市场赚钱效应显现后再考虑入场。

7月3日，指数虽然连续反弹，但无量上行仍是当前市场的掣肘，指数未能进一步突破，此前三连阳走势告一段落。

盘面上，今日指数开盘便快速走低，沪指小幅回撤，创业板和深成指则再度探底，创下调整新低。盘中，宁德时代一度拉升，带动创业板和深成指有所反弹，但其他板块跟随意愿较低，指数再次回落，全天低开低走，连续反弹后迎来回撤。

板块方面，商贸零售领涨，房地产、社会服务以及电子等板块涨幅居前，而更多板块迎来调整，其中煤炭、计算机、国防军工以及机械设备等跌幅居前，而美容护理、通信以及银行等走低。

6月26日以来，市场出现诸多积极现象，叠加7月以来市场两大重要预期的升温，预计指数将开启一波为期一个月的反弹行情。但此前也强调过，市场反弹共振之前可能还会出现反复。从7月3日指数表现看，果然印证了此前的担忧。短期内，三大指数分化，市场增量资金不足，市场难以形成反弹共振。在情绪低迷的情况下，沪指冲高回落，而创业板以及深成指继续探底，再次刷新近期调整新低。

尽管市场反弹尚未到来，但支撑市场反弹的因素依然存在。一方面，沪指率先止跌对市场有一定的指导意义，尤其是核心资产整体强势，随着贵州茅台股价暂时止跌回升，有望提振市场情绪和信心；A股再现回购增持潮。

数据显示，6月以来，A股共有705家公司实施回购，回购金额合计188.57亿元。从重要股东二级市场交易情况看，256家公司获重要股东增持，合计增持约76亿元。回购潮之下，部分低价股开始回升，也有利于提升市场人气。近期财税改革之后，土地改革概念也蠢蠢欲动，三中全会的政策预期下，市场的炒作热情在逐步升温。

当前投资者需要耐心等待指数的反弹共振。一方面，沪指暂时止跌，但创业板以及深成指还在探底过程中，仍需等待两大指数短期调整结束，或许才能形成阶段性的反弹共振；随着低价股短期自救，市场担忧情绪有望减弱，对创业板以及深证成指的止跌有望带来积极提振；随着中报预告行情的开启以及三中全会的临近，市场热情有望逐步升温，并对市场止跌和反弹带来刺激。