数据狂轰滥炸！美联储表态，高盛拉响警报

近期，一系列重要经济数据密集发布，引发市场广泛关注。

北京时间6月20日晚间，最新数据显示，截至6月15日当周，美国首次申请失业救济人数减少5000人至23.8万人，高于市场预期的23.5万人。美国5月新屋开工量环比下降5.5%，年化总数为127.7万户，创下2020年6月以来新低，低于市场预期。

市场密切关注这些数据，试图寻找美联储降息时机的更多线索。当地时间6月20日，美联储官员卡什卡利表示，通胀率可能需要一到两年时间才能回落至2%的目标水平。对于美联储降息的预期，他表示，利率前景取决于经济发展路径。

受此影响，美股开盘后，三大指数一度集体上涨，芯片股普遍走强，英伟达股价盘中一度涨超3%，再创历史新高，但随后转跌。

具体来看，首次申请失业救济人数方面，虽然数据较前一周有所下降，但仍高于市场预期，且过去一年失业救济申请人数的增长趋势引发关注。分析人士指出，假期和学校假期期间，这些数据往往会出现波动。

新屋开工量方面，5月份数据创下四年来最低水平，显示出美国房地产市场持续降温。分析人士认为，利率上升是导致今年早些时候房地产行业增长势头减弱的主要原因。

美国制造业数据也表现不佳。费城联储公布的数据显示，6月费城联储制造业指数大幅低于预期，加剧了市场对经济前景的担忧。

尽管一系列数据发布，但美国市场整体波动不大。美股开盘涨跌互现，其中英伟达股价一度大涨，主要受华尔街分析师对其长期增长潜力和盈利能力的乐观预期推动。

英伟达受到分析师看好，Rosenblatt 分析师认为英伟达股价还有近 48% 的上涨空间，并将目标股价上调至每股 200 美元，原因是英伟达强劲的盈利潜力。

市场密切关注一系列最新数据，以寻找美联储降息时机的更多线索。明尼阿波利斯联储主席卡什卡利在密歇根银行家协会年度大会上的讲话释放了重要信号。

卡什卡利表示，工资增速可能仍然偏高，通胀目前无法回到 2%，可能需要一两年的时间才能达到 2% 的通胀率。他还指出，少数几家大银行对美国经济并非最理想，并认为经济有放缓迹象。

对于美联储降息的预期，卡什卡利表示，利率前景取决于经济发展路径。目前市场对美联储降息预期愈发乐观，预计 2024 年将有两次 25 个基点的降息，首次降息可能在今年 11 月发生。美联储最早在 9 月份降息的可能性已超过 60%。

荷兰国际集团全球债务和利率策略主管 Padhraic Garvey 表示，市场关注 6 月 28 日发布的个人消费支出 (PCE) 价格指数，这是美联储青睐的通胀指标。市场预计该指数将显示 5 月份的价格压力“非常温和”。经济学家估计，5 月份核心 PCE 年化增长率将降至 2.6%，是自 2021 年以来的最低水平。Garvey 表示：“这将强化 9 月份降息的预期，我们继续将 4% 视为 10 年期美国国债收益率的可行目标。”

高盛策略师警告称，11 月的美国总统大选可能会掀起通胀风暴。共和党同时赢得总统大位和国会多数席位将给美国通胀和债券回报带来最大风险。高盛策略师团队指出，即使民主党获胜，大幅提高企业税也存在风险。

在此背景下，高盛策略师给出黄金避险的四个理由：强劲需求、对伊朗石油制裁加剧、对美国政府偿债能力的担忧以及对美联储独立性的担忧。

高盛的策略师们还指出，目前购买黄金期权的成本不高，而且利用黄金期权来规避风险很可能带来相当可观的收益。他们也承认，各国央行收紧货币政策确实会在一定程度上对黄金的表现造成压力。