韩东良：剖析内资持续流出背后的真相

昨天，股市没有延续之前的上涨势头，两市低开低走，抛压沉重，一天之内就有超过80亿资金流出。

市场弥漫着悲观情绪，大盘震荡下跌，多方几乎没有组织起有效的反击，市场人气低迷，超过七成的股票下跌，全天交易量不足6000亿。

最近，和讯投研中心研究员韩东良在节目中谈到近期资金持续流出的现象，他认为可以从三个角度来分析。

也是韩东良认为最直接的原因，是近期机构之间的博弈非常激烈，在这个过程中很多资金可能是被动流出或减仓。

今年上半年，一些基金规模缩水，很多规模较小的基金面临清盘风险，即将退出市场，这些都是实实在在的资金流出。

韩东良认为是市场上的机构资金比较紧张。

“大家也要从另一个角度来思考，比如上市公司和机构之间的关系，机构在其中扮演着什么样的角色。”韩东良解释说，“比如有些公司调整股价，还有涉嫌信息披露违规的，都会占用机构的资金。所以在当前市场环境下，不排除有很多机构资金难以继续投资，选择撤出市场。”

第三个原因，韩东良认为是市场上量化基金的减少，他表示，过去量化基金作为市场上比较活跃的交易者，市场上涨的时候推波助澜，市场下跌的时候落井下石，扮演了“积极交易”的角色。

目前，随着政策对量化的收紧，这部分资金也会越来越少，导致了资金外流。

韩东良也表示，他对于近期资金外流的情况并不感到悲观。

他在节目中指出，市场上的绝大多数机构并没有离场，而是适度减仓继续观望。而那些已经撤退的机构，也并非就彻底消失了，只不过它们对未来一段时间的市场信心不足，选择暂时离场。

至于说近期流出市场的资金还会不会再回来，这取决于未来市场能不能赚钱，或者是否有重大利好政策落地。