久旱方逢甘霖，花生绽放生机

端午节过后，花生期货市场经历了过山车般的行情。PK410合约先扬后抑，收跌208点至8856点，跌幅2.3%。该合约周二冲高回落，波动区间为9066-9298点，留下了158点的“墓碑线”。

原因探究

尽管天气因素无法证伪增面积预期，但市场情绪受到消息面因素影响。需求端数据持续疲软，华北黄淮产区干旱严重，麦茬花生播种尚未完成。这意味着增面积预期短期内仍无法得到验证。未来降雨、东北库存、老多头平仓等消息面因素也扰动着交易者情绪，油脂油料板块的下跌助长了空头声势。

新作面积分歧

从基本面分析来看，花生新作价格的剧烈波动反映了供给侧存在较大分歧，尤其体现在新作面积上。

一方面，市场对新作面积预期的增幅较大。原因包括：与其他作物的比价关系支持花生扩种；对东北和河南产区调研结果利好增面积预期；传闻中增幅不等的扩种预期已在一定程度上反映在价格中，而期货市场仍由空头主导。

播种期不利天气给麦茬花生面积带来变数。原计划于“芒种”节气（6月5日）左右播种的花生麦茬地，如果改种玉米、大豆或其他杂粮杂豆，则可能是由于麦茬花生播种窗口被干旱缺墒和连续降雨等因素缩短所致。

一方面是前期的干旱缺墒导致土壤墒情不足，缺乏有效灌溉条件的麦茬地只能暂时撂荒，对其他争地作物也同样不利。

另一方面是或有连续降雨。南方雨带季节性北移，可能在夏至前缓解旱情，但需要关注连续降雨天数。因为机械下地播种作业需要时间窗口，持续强降雨或阴雨也可能导致土壤墒情走向另一个极端，进一步缩短播种窗口。

黄淮产区迎来甘霖

6月16日，据中央气象台，南方雨带北抬，冀鲁豫三省局部出现降雨，高温有所缓解。

河南省气象台表示，人工增雨和自然降水共同作用下，15日夜间至16日早晨，河南多地出现降雨，部分地区大到暴雨，伴有雷电和短时强降水等强对流天气。

据远程调研反馈，16日下午，南阳局部地区出现降雨；驻马店正阳尚未降雨，但部分耕地已准备好播种。

在油脂油料和蛋白粕价格持续低迷的情况下，市场普遍预期河南和东北的花生种植面积将增加。在此背景下，花生期货多头抛盘压力已在过去一个月内因作物高温干旱题材而连续释放三次，其中只有第三次发生在小麦收获后的干旱期间。

随着多头平仓和空头反扑，花生期货经历了一波过山车行情。此后，干旱对新花生产量的实际影响已不再成为短期盘面价格的关键因素。交易者更关注当前价格水平的估值情况以及市场信息面的新动态。

短期内，盘面价格预期将跟随市场情绪波动，难以形成趋势性走势。市场仍需关注6月下旬豫南产区的播种情况。