昆明螺纹价格跌破 3000：西南地区的启示与反思

8月7日，昆明市场主要钢厂螺纹钢成交价跌破3000元/吨，成为西南地区首个跌破3000元关口的核心市场。

这一历史时刻，既在市场预料之中，也超出多数人承受范围。

在预料之中，是因为下半年以来云南市场网差快速扩大，近期在修复网差的过程中，市场紧跟其后，导致昆明市场价格短期跌幅较大。

超出承受范围，是因为当前云南市场钢厂库存和商家库存都很高，近期天气等因素又影响了下游成交，市场价格持续下跌，导致钢厂和钢贸商严重亏损。

从表象深入思考此次价格事件，对西南地区和全国市场都有一定的参考意义。

一、本次价格失守对西南市场的影响

最直接的影响就是会成为西南其他市场的价格风向。

虽然云南并非西南地区最大的建材流通市场，但却是最大的生产基地。根据2023年底云南省公布的合规产能情况，近2500万吨的合规产能中，绝大部分都是建材产能。上半年各钢厂协同减产加产品转型后，仍过剩50万吨/月以上。这部分过剩资源要么形成钢厂库存，要么分流到周边市场。

实际上，大部分资源分流到了西南周边市场，最终形成大区域价格趋同。近年来，西南四省的价格差异不断缩小，可以预见，未来几天川渝贵的价格方向很可能同向走。

间接的影响在于，价格失守的原因值得关注。

尽管近期全国各地市场都在承受价格下跌的影响，但云南市场的成因肯定有别于全国。很多共性的问题在西南地区也存在，如果不吸取经验，不排除某些地区会出现更极端的情况。

二、导致极端价格的原因分析

作为西南地区较为重要的钢材市场，近年来昆明市场的集散地功能正在恢复，但走到今天这个结果，各方都不愿意看到。

对此，我们对成因进行简单分析：

1、供需严重过剩导致的市场竞争结果。

云南市场的建材供需错配程度接近50%，各钢厂都希望在利润最好的省内市场多销售，开始对工程项目和地州市场差异化定价。在当前透明化的市场环境下，商家和钢厂都会紧紧跟随，针对有效订单形成常态化竞争，而价格作为最后的竞争手段，只能越走越低。

2、协调机制失灵。

云南省钢协是我国较为务实和有作为的钢铁行业协会，为全国很多地方的协会树立了榜样，提供了经验。

此次钢协未能阻止极端价格的发生，关键在于协调机制出了问题。钢协只是服务组织，协调效果和意愿主要取决于各个钢厂主体。随着各个钢厂经营压力的上升，省内竞争手段增多，单靠协会很难统一认识，单靠专业建议解决不了核心问题，导致协调机制失灵。

3、减产难度大。

上周开始，随着市场价格下行，全国大量的钢厂发布了力度较大的减产信息，一方面加速新老国标资源切换，另一方面缓和市场供给压力，提振市场价格。

尽管云南当前钢材成本高昂，但鲜有钢厂减产的原因在于：2022年云南市场新增产能和设备过多，贸然减产或停产将造成巨大损失。钢厂只能选择延迟其他新设备投产，以避免增加市场供应压力，以此缓解困境。

在合规产能接近2500万吨的情况下，大规模减产难度可想而知。

新老国标切换准备不足

一是新老标准生产切换时间不统一，钢厂库存置换进度不均衡。

二是加价问题考虑不周。虽然国内大部分地区新标准钢材加价，但云南市场情况复杂，部分库存位于钢厂，部分位于贸易商处。

钢厂库存提前生产加快置换，置换后全部为新标准资源，与老标准资源的加价竞争不合理。而钢厂库存位于贸易商处，代理商拿到新标准钢材仍按老标准价格走势，成本更高，无法将加价向下游转移，也无法加快库存消化。

归根结底，区内钢厂没有形成统一认识，反而引发市场对老标准库存消化进度的担忧，形成抛售压力。

网差扩大

自6月份以来，云南市场各平台网差持续扩大，近期触及极值后开始回落。但由于上述因素影响，实际效果并不理想，反而加剧了市场成交价的下行，导致目前的困境。

对西南地区各市场的启示

各地区网差管控需有措施

随着下游工程项目需求减少，全国性网差扩大。虽为市场竞争结果，但网差不应无限制扩大，“扩差一时爽，收差打断腿”。

工程项目价格投放需有底线

当前钢铁行业压力主要来自下游需求下滑，建筑钢材出口有限。无论如何流通，最终都要进入工地。西南四省市场今年以来工程项目价格投放中，钢厂和贸易商均在增加优惠。

这既是需求竞争的结果，也是企业策略调整的结果。市场价格相对透明，首次投放立刻招致竞争对手的二次、三次投放，导致价格不断走低。

工程项目之间信息互通，本地区工程价格趋同，价格代价提高。贸易商在面对趋同的工程价格需求时只能跟随，最终导致流通市场网差扩大。

防止网差回归风险，必须在工程价格投放上划定底线。

重视中心市场对区域市场价格的代表性

如前所述，云南市场竞争中，部分钢厂针对工程，部分钢厂针对县乡镇单独定价。但昆明作为区域市场的集散地，资源流动性必须畅通。

无论何种层级的价格，最终都会在集散地形成区域指标价格。

市场需要一定行政化指导

如今的市场环境下，如此庞大的合规产能必定会造成严重的供需失衡。

对于钢厂投资人而言，面对大量的新产能和设备，很难自行下定减产或停产的决心。

虽然钢协可以协调一般的市场环境，但涉及产能层面的工作，却只能依靠政府行政化的指导。

新老标准加价并非全国统一的策略，因为不同地区市场环境、竞争态势和置换进度各不相同。

虽然大多数地区新老国标资源加价 30 元/吨，但本周已有钢厂取消加价，这必然有其原因。

一些地区在抛售过程中，新老标准价差超过 100 元/吨，这也有其道理。

西南区域各市场应重新评估和思考这一问题。

在供需严重失衡的大环境下，云南市场价格表现不佳在意料之中，但刚完成技术改造的钢厂对现有产能和产量的自主权有限，才是核心原因。

希望市场各方冷静思考这一结果，尽快修复严重偏离的价格。

（整理：蜀道山）