北交所重磅榜单发布：投行格局巨变，前十榜单大洗牌

2024年7月12日，北京证券交易所和全国股转公司发布了2024年第二季度证券公司执业质量评价结果。

中信建投荣登榜首，东吴证券、开源证券紧随其后。相较于上一季度，前十名榜单发生了重大变动，国金证券等券商新晋上榜。与此第一创业等7家券商跌出前十。

在评价指标方面，合规质量扣分主要集中在保荐业务和持续督导业务上，国信证券和中原证券扣分较多。专业质量得分方面，仅有30%的券商得分在10分及以上。部分券商在单项业务上表现突出，如开源证券在研究业务上的得分遥遥领先。

第二季度共有102家券商参评，与上一季度相比，新增渣打证券。渣打证券作为外资券商新秀，在第二季度的执业质量得分排名靠后，这与该公司尚未开展业务或业务量较少有关。

综合得分位于前十名的券商依次为中信建投、东吴证券、开源证券、海通证券、申万宏源、国金证券、东方财富、中信证券、广发证券和国投证券。

相较于上一季度，前十名阵容发生了较大变化，只有中信建投、中信证券和开源证券保持不变，其他券商均为新晋。其中，东吴证券、海通证券和国金证券排名大幅提升。

被新“十佳选手”取代的券商中，第一创业排名下降最为明显，从第一季度的榜首跌至33名。其他排名下滑较大的券商还有民生证券、万联证券、浙商证券和国泰君安，分别从上一季度的前十名跌至26、57、28和25名。

综合总分排名居于最后十位的券商中，外资券商数量较多。这与它们尚未开展业务或业务量较少有关。大和证券、瑞银证券、野村东方和渣打证券等外资券商没有专业服务质量加分，也没有合规质量扣分，与上一季度相比，排名变化不大。

在最后十名中，排名下降较多的有华林证券、中银证券和中原证券。其中，中原证券在102家券商中以98.91分垫底，排名从上一季度的53名下跌至102名。中原证券也是唯一一家扣分多于加分的券商，专业服务质量加分6.91分，合规质量扣分8分。

中原证券的合规质量扣分主要源于保荐业务罚单。作为富耐克IPO的保荐机构，中原证券在尽职调查过程中未勤勉尽责，未能充分核查大额预付款、退回的合理性以及在建工程成本的准确性，导致前述错报事项未在申报前发现和处理，因此被北交所出具了警示函。

总体来看，第二季度共有38家券商的排名出现下滑。除了中原证券外，首创证券和万联证券的下滑幅度也较大。排名上升较快的券商有国融证券和东海证券，前者从92名跃升至14名，后者从91名跃升至31名。

随着《评价细则》的出台，执业质量评价重点关注专业服务质量、合规执业质量以及对评价有重大影响的事项，满分为100分，专业质量加分，合规质量扣分。

在合规质量方面，《评价细则》规定，单项业务合规质量扣分依据负面行为记录、自律监管措施、纪律处分、行政监管措施和行政处罚等情况计量。第二季度，有18家券商被扣分，其中国信证券、中原证券、国泰君安位居前三，中信建投等9家被扣4分。持续督导业务和保荐业务是扣分重灾区。

专业质量方面，98家券商均有加分，但差距较大。30%券商加分超过10分，其余低于10分。中信建投加分最高，达56.08分，东吴证券次之，为46.92分，开源证券再次之，为26.69分。

具体到业务上，不同券商在北交所布局各具特色。在保荐业务和发行并购方面，中信建投、东吴证券表现突出；在经纪业务方面，东方财富、银河证券、华泰证券得分较好；在研究业务方面，开源证券以10分独占鳌头；在新三板挂牌业务方面，中信建投和海通证券领先。

新三板推荐挂牌业务加分券商数量明显增加，佐证了当前新三板挂牌申报热潮。数据显示，截至7月13日，113个IPO项目正在排队审核，涉及70家券商，开源证券、国投证券、东吴证券等中小券商在数量上占优。中信建投和申万宏源等大型券商项目数量也有10个及以上。再融资项目数量较少，除中信建投有2个增发项目，其他券商仅有1个项目。

在北交所新三板挂牌项目方面，43家券商承办74家待挂牌企业，东莞证券、开源证券、国投证券等中小券商与中信建投、海通证券不相上下。

北交所做市业务也是券商关注重点。截至目前，北交所做市商有17家，以头部券商为主。中小券商正在积极申请资格，如开源证券、上海证券、财信证券等。7月11日，国元证券宣布获得做市业务资格，北交所做市商再添一家。