外围向好A股独跌，郑眼看迷局

周四，A股市场整体表现低迷，主要股指以下跌为主。截至收盘，上证指数下跌0.83%，收于2957.57点；深证成指下跌1.58%，创业板指下跌1.75%，科创50指数下跌1.62%。值得注意的是，北向资金逆势小幅上涨0.35%。

从成交额来看，A股市场全天总成交额为5859亿元，相较于周三的5829亿元略有放大。

行业板块方面，上涨的个股数量较少，主要集中在银行、家电、石油、贵金属等少数板块。而下跌个股数量接近4900家，此前受消费税改革预期利好而大幅上涨的零售、酒店餐饮、旅游、免税等板块均出现明显回调。房地产、文教休闲、家居用品、互联网等板块也呈现出较大的跌幅。

资金流动方面，北向资金全天净流出39.66亿元。

从外部市场来看，周三美股三大股指呈现涨跌互现的格局，道琼斯指数微幅下跌，标准普尔500指数上涨0.51%，纳斯达克指数上涨0.88%。

周四，中国香港股市高开低走，最终恒生指数上涨0.28%，恒生科技指数上涨0.63%。

汇率方面，美元指数周三出现明显下跌，并在周四亚太交易时段继续小幅下跌。离岸人民币汇率周三一度跌破7.31关口，但随后出现反弹，并在周四持续走高，截至傍晚时分，人民币汇率已升至7.30下方。人民币汇率的走强对A股市场形成利好，但A股市场并未能走出强势行情。

本周美元指数持续走弱，主要原因包括美联储主席鲍威尔发表鸽派讲话以及美国公布的部分经济数据表现不佳，这些因素提升了市场对美联储9月降息的预期。本周五美国将公布的6月非农就业数据可能会对降息预期产生重大影响。

从周四A股市场的盘面表现来看，市场情绪较为低迷，与受美联储降息预期提振而普遍上涨的周边股市形成鲜明对比。值得注意的是，日本股市东证指数甚至创出历史新高。

实际上，周四A股市场开盘表现尚可，但主力资金倾向于拉升银行、石油等大型权重股，而对市场预期影响较大的房地产板块却低开低走，这加剧了投资者对房地产市场乃至整体经济前景的担忧情绪，导致市场人气下滑。

当前A股市场整体抛压并不算严重，但市场承接力不足，观望情绪浓厚，机构投资者主动参与意愿较低。这在盘面上表现为，每日的热点板块大多缺乏持续性，且常常与突发利好消息相关，例如本周的财税数字化和零售板块均仅上涨一天便迅速转为下跌。

近期公布的6月首份PMI类经济指标表现不佳，而PMI属于先行指标，因此投资者对即将公布的6月份其他经济数据的预期不高，市场信心不足，交易意愿不强。

部分一线城市房地产市场数据的回暖对股市有一定的支撑作用，但仅仅依靠房地产新政出台后几周的交易数据难以得出明确结论，因此市场选择暂时观望，这在地产股近期震荡走势中有所体现。

总而言之，当前经济基本面缺乏明显利好因素。

值得关注的是，经济领域存在着一个可预期的潜在利好因素，即央行进入二级市场进行债券购买。

尽管央行的首要举措可能是借债并可能用于抛售，但购债行为最多只是被推迟，预计不会缺席。

投资者可重点关注即将召开的三中全会，预计此次会议将释放出更有分量的利好消息，建议投资者保持耐心。